更新時間：2021-06-15 06:10:17作者：admin2
上海汽車調研報告
2007年公司完成戰略布局2007年公司通過收購南汽、上柴等逐步完成了戰略布局汽車銷售崗位調查報告，顯著提升了公司的規模效應以及在商用車領域的競爭力，同時為自主品牌乘用車穩健發展鋪平了道路。
自主品牌尚需進一步培育榮威750在2007年以1.65萬輛的銷量，已經初步樹立中高端品牌形象。目前，榮威與MG的雙品牌整合還需要持續進行，后續產品系列的研發以及市場推廣均需要持續投入。
商用車業務成長依賴整合進程公司已經成立了商用車事業部，專門規劃和發展商用車業務。目前工作的重點是重卡業務的整合，包括紅巖產能的提升、紅巖、依維柯、匯眾、 上柴股份(行情 股吧)在整車與發動機技術的協同。
主要合營企業仍將保持穩健發展上海大眾2008年一季度銷售14.25萬輛，同比增長34.99%。隨著明銳的放量、桑塔納3000的升級換代、全新A級轎車Lavida的投放以及南京工廠的投產，公司全年銷量有望達到30%左右的增長。
上海通用2008年一季度實現銷售13萬輛，同比增長15.14%。隨著上海通用煙臺產能的擴建，以及別克品牌新凱越的上市，預計上海通用全年銷量能保持15%左右的增長。
風險提示自主品牌的發展低于預期。南汽并入在短期內給公司造成財務壓力。
贏利預測我們預測公司2008年-2010年實現營業收入分別為1196.96億元、1376.51億元、1541.69億元。實現歸屬母公司凈利潤47.67億元、56.00億元、61.54億元。按照目前總股本65.51億股計算，公司2008年-2010年的每股收益分別為0.73元、0.85元和0.94元。按照目前股價，公司2008年-2009年的動態市盈率為20.89倍、17.30倍、15.74倍。考慮到公司2008年處于整合階段，將對公司業績成長有所影響，我們給予“持有”的評級。 (本文來源：廣發證券 )