更新時間：2021-08-12 23:21:14作者：admin2
疫情對銀行經(jīng)營的影響或主要集中于抑制信貸需求 、逾期貸款增加和中收減少這三大方面 ?；
考慮到政府已計劃推出相應的逆周期調(diào)節(jié)政策如定向提供低利率再貸款 對疫情相關(guān)行業(yè)貼息等 ?且銀行營收主要來自于歷史已發(fā)放信貸（存量業(yè)務） 預計短期內(nèi)“新冠”疫情對銀行業(yè)收入和資產(chǎn)質(zhì)量的負面影響有限 ?銀行業(yè) 尤其是上市銀行 ?資產(chǎn)質(zhì)量指標不會出現(xiàn)大幅度的波動 ?而一些中小微及民企客戶占比較高的銀行 ?短期營收指標疲弱的情況會比較明顯
只有了解了美元“順推銷”的奧秘，才能深刻理解美元岀現(xiàn)逆回購后，無論對于美國還是對于美國金融市場來說，無疑都是滅頂之災。
美聯(lián)儲代表美國中央銀行發(fā)行美元，每成功將100美元“順推銷”到市場，就意味著這100美元紙變成了美國國家的100美元財富。
美聯(lián)儲又是私有制，3000多家美國銀行是其股東。美聯(lián)儲及其股東銀行掌握著美元“順推銷”的壟斷權(quán)，它們通過“錢變錢”游戲，每成功將100美元“順推銷”到市場，至少可獲得100美元暴利。
因此，100美元從印到成功“順推銷”到市場，已一變?yōu)槎绹豌y行各賺了100美元。
接下來關(guān)鍵看市場需求了。美國和世界對美元的需求越大，美國國家和私人銀行通過一變二“順推銷”美元獲得的暴利越多。
美國和世界經(jīng)濟發(fā)展越好，增加的社會財富越多，越需要美元等值這些社會財富，因此對美元的需求越大。
美元霸權(quán)越強大，即越阻止別的世界貨幣少發(fā)行，美元越可以在世界多發(fā)行。
市場需求還可以開發(fā)。例如將美國房地產(chǎn)泡沫吹得越大，美國房地產(chǎn)總價值越高，越需要更多的美元等值其總價值，美國國家和私人銀行越可以通過一變二“順推銷”更多的美元到美國房地產(chǎn)市場。
因此，美國大小銀行瘋狂貸款給美國人炒房。當連一個咖啡店的服務小姐手中也有五套房時，房地產(chǎn)泡沫破滅就是必然的了，大量甩賣不岀去的房子被甩給銀行也是必然的了，這就是美國的所謂次貸危機。
美聯(lián)儲被迫瘋狂量化寬松美元救銀行。量化寬松可就不是“順推銷”了，而是將美聯(lián)儲超印的美元直接強行推銷給了美國和世界市場。
所以，2008年世界金融危機后，美元“順推銷”史無前例地碰到了三大障礙：
一是美國和世界經(jīng)濟衰退，其總財富隨之縮水，這不只是導致對美元的需求縮水，關(guān)鍵是總財富縮水必然導致等值的美元岀現(xiàn)過剩。
二是極少數(shù)經(jīng)濟發(fā)展好的國家，例如中國，不再增持美元了。
三是美元岀現(xiàn)信用危機，美元霸權(quán)日益削弱，導致出現(xiàn)世界性去美元化，減持美元美債的國家越來越多。
美元明顯過剩。幸虧美國股市泡泡在金融危機后反而吹大了幾倍，吸納了大量過剩美元。
盡管如此，各銀行仍然有越來越多的美元過剩在手中，“順推銷”不岀去。
按市場規(guī)律，過剩美元造成的虧損，只能由各銀行自己承擔。
但美聯(lián)儲當然不會讓自己的股東銀行虧損，便于2013年推岀了逆回購政策，將各銀行過剩的美元逆回購到美聯(lián)儲手中，實際上造成的虧損由美國國家兜底。
但逆回購的上限是4700億美元。
到了2015年12月，逆回購逼近上限，所以美聯(lián)儲只好升息。
盡管每次只升息0.25％，極其緩慢，但升息也是停印美元的信號，也是通過回收美元以減少美元在市場流通量的信號。只有如此，一者才有利于美元“順推銷”機制重新運行，二者才可能最大限度地消除美元過剩，從而避免美國出現(xiàn)通貨膨脹。
本計劃升息至3％以后轉(zhuǎn)為降息，哪知只升息到了2.5％，就遭遇新冠疫情，迫使美聯(lián)儲一口氣又把利息降至0.25％，并在2020年超印美元達5萬億美元！
這5萬億美元更不是屬于“順推銷”，而是強行直銷給了市場。
但這次不同于2008年，國際市場不但再不接納美國的強行直銷，反而更加加速去美元化，導致美聯(lián)儲新印的美元幾乎全留在美國國內(nèi)。
幸虧美國股市泡泡在2015年后又吹大了幾倍，吸納了更多過剩美元，否則過剩美元早把美國撐死了！
現(xiàn)在該明白，去年3至4月，美聯(lián)儲為什么會不設上限地印美元救美國股市吧？
盡管如此，美國各銀行還是有大量過剩美元“順推銷”不出去，迫使美聯(lián)儲逆回購，而且隔夜逆回購首破5000億，突破了上限。有專家預測，美聯(lián)儲逆回購的美元很快會突破1萬億！
關(guān)鍵是美國還岀現(xiàn)了通脹，4月CPl達到4.2％，5月CPl升至5％，美國正快速滑向惡性通脹。
美聯(lián)儲必須壯士斷腕，果斷升息，并且再緩慢升息完全無濟于事，必須直通車一下升息3％以上，才有望遏制逆回購和滑向惡性通脹的勢頭。
但升息就意味著要停印美元，而拜登政府宣布還要再印6萬億美元，否則美國這架金融帝國的機器就要運轉(zhuǎn)不下去了。在停印美元和再印6萬億美元之間二選一，美聯(lián)儲該作何選擇？
升息就意味著首先會導致美國股市泡泡破滅。因為自去年美聯(lián)儲不設上限救股市后，美國人都意識到股市泡泡不會破，漸漸形成了全民炒股熱，比當年次貸危機式的全民炒房熱還熱。假如你是個美國人，你可以從銀行拿到100萬美元，利息才0.07，幾乎為零，你當然會貸這100萬去炒股。假如你是一家上市垃圾公司的老板，虧得快褲子都沒有穿的，現(xiàn)在可以貸款幾千萬美元，利息才0.07，去股市購買本公司的股票，讓本公司的垃圾股升成優(yōu)良股，你當然也會這么做。可是一旦美聯(lián)儲升息到3％，很多股民，很多公司，就會從股市抽岀資金還給銀行。美國股市泡泡那么大，越大越需要更多的美元入市支撐，一旦出現(xiàn)美元出逃，美國股市泡泡難道沒有破的風險嗎？而美國股市泡泡一破，從股市溢出的天量過剩美元，還不會淹死美國嗎？
所以，升息和停印美元，美國將死得更快。任由逆回購突破1萬億甚至2萬億美元，任由通脹發(fā)展成為惡性通脹，美國不但死得慢，而且還有掙扎活命的機會。
所以大概其，美聯(lián)儲還會將零利息和超印美元進行到底！